巴西增产90万吨撞上好意思国出口疲软！大豆10.50好意思元要津位彻夜濒临熟谙

汇通财经APP讯——周一(5月5日)，芝加哥期货往复所(CBOT)谷物期货阛阓呈现分化走势，反应出基本面、持仓治愈与民众供需阵势的复杂博弈。北京时候本日早盘，最活跃大豆合约下落0.4%至10.54好意思元/蒲式耳，杀青了此前三连涨，因阛阓体恤好意思国出口疲软及巴西竞争压力。小麦延续涨势，高潮0.7%至5.47好意思元/蒲式耳，创一周新高，受到民众供应担忧复旧。玉米小幅反弹，高潮0.2%至4.70好意思元/蒲式耳，出口需求预期改善为其提供动能。豆粕和豆油则因持仓分化与供需预期辩认，走势互异。以下分析各品种的阛阓动态与过去标的。

小麦期货价钱本日延续第四个往复日高潮，报5.47好意思元/蒲式耳，阛阓花式受到俄乌格式激勉的供应担忧股东。闻明机构报说念，俄罗斯诺沃罗西斯克港因无东说念主机进犯受损，激勉阛阓对黑海食粮出口中断的移时体恤。然则，民众小麦供应宽松预期适度涨幅，出口大国供应充裕令价钱承压。持仓数据流露，杀青4月29日当周，资金司理将CBOT小麦期货及期权净空头头寸增至121，415手，创两年新高，较前一周的90，000手激增，流露投契者看空花式浓厚。这一增空主要来悛改增空头押注，反应阛阓对好意思国及欧盟小麦库存下调的反应不及以对消民众供应压力。基本面看，好意思国硬红冬小麦近期降雨改善作物情状，施压堪萨斯城小麦价钱，CBOT小麦对其溢价重现，突显阛阓复杂花式。过去，小麦或在5.50好意思元/蒲式耳近邻遇阻，若俄乌格式未进一步恶化，宽松供应预期可能主导盘面。

大豆：出口疲软与南好意思丰产压制价钱

大豆期货本日回落0.4%至10.54好意思元/蒲式耳，杀青了上周因中好意思交易接头乐不雅花式激勉的涨势。基本面看，好意思国大豆出口需求低迷，最猛入口国中国采购放缓，重叠巴西竞争加重，施压盘面。闻明机构征引StoneX数据，巴西2024/25年度大豆产量预估上调至1.684亿吨，较此前预测加多90万吨，收成于马托格罗索州强健产出。持仓方面，杀青4月29日，资金司理削减CBOT大豆净多头头寸至38，202手，流露投契者对后市信心不及。阛阓体恤本日晚些时候好意思国农业部(USDA)发布的培植经过呈报，量度流露大豆培植受中西部降雨影响放缓。瞻望后市，大豆价钱可能在10.50好意思元/蒲式耳近邻震憾，南好意思丰产预期与好意思国出口疲软将适度上行空间，除非中好意思交易接头出现履行性进展。

豆油：多头花式升温，民众油脂需求提供复旧

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豆油期货本日发达相对坚挺，延续上周涨势，价钱在41.00-42.00好意思分/磅区间波动。基本面看，如何买春药/春药怎样才能买到民众植物油需求增长为豆油提供复旧，阛阓对南好意思供应不细目性的担忧进一步推升多头花式。持仓数据流露，杀青4月29日，资金司理连合第五周增持CBOT豆油净多头头寸，反应对需求的乐不雅预期。闻明分析师Karen Braun指出，豆油多头押注和缓但相识，部分受好意思国生物柴油策略预期提振。阛阓体恤USDA月度供需呈报(5月12日)，可能进一步明确民众油脂供需阵势。短期内，豆油价钱或在42.00好意思分/磅近邻遇阻，但民众油脂阛阓急切格式可能为其提供底部复旧。

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豆粕：供应宽松压制价钱，空头主导阛阓

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豆粕期货本日走势偏弱，价钱在290.00好意思元/短吨近邻承压。基本面看，好意思国压榨产能高企导致豆粕供应充裕，重叠南好意思丰产预期，价钱上行乏力。持仓方面，杀青4月29日，资金司理大幅增持CBOT豆粕净空头头寸，接近历史高位，流露阛阓对需求远景悲不雅。闻明机构指出，民众动物饲料需求增长未能权贵超出预期，出口需求回暖有限。USDA培植经过呈报可能流露大豆供应压力传导至豆粕阛阓。短期内，豆粕价钱可能在285.00-290.00好意思元/短吨区间低位震憾，除非南好意思天气出现只怕减产，不然空头花式料不时主导。

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玉米：出口预期改善，盘面反弹动能有限

玉米期货本日小幅高潮0.2%至4.70好意思元/蒲式耳，受到出口需求预期的和缓提振。基本面看，USDA量度在5月12日月度呈报中上调2024/25年度好意思国玉米出口预测，并下调期末库存瞻望，复旧阛阓花式。StoneX上调巴西第二季玉米产量预估至1.043亿吨，反应南好意思中心-南部地区作物发达超预期，短期对好意思国出口组成竞争压力。持仓方面，杀青4月29日，资金司理削减CBOT玉米净多头头寸至71，329手，较前一周的112，805手大幅下降，流露多头信心收缩。阛阓体恤USDA本日发布的培植经过呈报，量度流露中西部降雨减速玉米培植，或为盘面提供短期复旧。瞻望后市，玉米价钱可能在4.65-4.75好意思元/蒲式耳区间窄幅波动，出口数据改善是要津变量。

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过去趋势瞻望

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CBOT谷物期货阛阓短期内料延续分化走势。小麦在民众供应宽松与俄乌格式不细目性博弈下，价钱或在5.50好意思元/蒲式耳近邻承压。大豆受出口疲软与南好意思丰产压制，10.50好意思元/蒲式耳为要津复旧位，需体恤交易接头进展。豆油因民众油脂需求复旧，价钱在42.00好意思分/磅近邻有上行后劲，但需警惕赢利回吐压力。豆粕在供应宽松阵势下，285.00-290.00好意思元/短吨区间低位震憾概率较大。玉米受出口预期改善复旧，4.65-4.75好意思元/蒲式耳为短期波动区间，USDA月度呈报将是下一阶段标的指点。投资者需密切体恤USDA数据更新与民众供需动态，以把捏盘面变化。

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